证券之星讯息，2024年9月27日华利集团(300979)发布公告称富达国际杨扬阳 董如枫 盛楠 孙熙杰于2024年9月26日调研我司。

具体内容如下：

问：参加公司组织的调研动作(线下)的来访东谈主员按深交所律例签署了《开心书》。 投资者与公司的交流情况：

答：公司每年年底才会作念次年相比注方针预算。公司客户相对多元，不同客户的营收增速有较大相反。关于营收增速较高的客户，公司来自该客户的订单亦然快速成长；有的客户诚然暂时营收增速一般致使下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力，订单份额得以保险；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户配合的深化，皆是公司事迹庄重成长的弥留保险。因此咱们对异日两年的事迹充满信心。

Q现在公司订单的可见度情况？

客户跟公司季前会交流预报订单，每个月有固定的下单日下达清楚订单，频频一个月下单 1 次或 2 次。同期，公司与品牌方会召开产能经营会议，对中长久的产能需求进行辩论、经营，以便公司提前作念好产能准备。由于国际政事、经济场合复杂，以及破钞者偏好的变化，品牌会依期跟公司更新预报订单。公司也有成心的机制跟进客户预报订单的变动，作念好产能弹性的安排。

Q公司异日毛利率忖度？

异日只好公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会相比褂讪。公司树立多年，阅历过多轮次的经济周期，公司有很多很训诲的预案来应付大环境的顺境和窘境，尽量保险订单褂讪。

Q公司单价变动的原因？异日单价变动趋势？

公司服务的品牌小泽圆bt，销售单价差距相比大，不同品牌占比的波动，会径直影响公司的平均单价的波动。公司平均单价的变化与客户组合、产物组合的变化关系。异日平均单价的情况，要笔据各品牌具体的营收变动情况来判断。

Q单价对毛利率的影响？不同品牌之间的毛利率相反若何？

公司现在配合的品牌的订价模式差未几，皆是成本加成的订价模式(在扫数原材料成本、东谈主工、管销用度基础上，加上净利率)，从订价模式上看，不同单价的订单的毛利率、净利率相反不大。关联词在试验运营中，不同型体的订单范围有相反，分娩工艺也有相反，丁香无月每个工场、车间的分娩成果也存在相反，因此不同品牌临了呈现的毛利率、净利率会有相反。每个工场、每个品牌试验的毛利率、净利率跟订单范围、营运成果有很大的关系。

Q印尼工场一期和二期的产能范围有若干？

印尼两期工场忖度产能共计 5000-6000 万双/年，连续竖立、渐渐投产。

Q除了越南、印尼外，异日公司在其他区域的产能经营？

现在公司主要分娩基地位于越南，印尼的制品鞋工场已于 2024 年上半年启动投产。制鞋业是职业密集型产业，产物主要销售到西洋等国外地区，工场选址会概括磋议劳能源资源丰富、海运及物流便利、当地营商环境、国际生意环境等多方面身分。概括多种身分，公司筹划在印尼竖立较大范围的产能基地，竖立决议也会预先跟客户交流。异日3-5 年，公司主要还是在印尼及越南新建数个工场。

Q异日几年公司本钱开支筹划？

磋议到客户订单的需求，异日几年公司仍会保持积极的产能膨胀，公司将在印尼及越南新建数个工场。昔时三年公司本钱开支每年大要在 11-17 亿东谈主民币，忖度异日几年基本保持持平。

Q公司异日几年还是本钱开支的岑岭期，异日分成方面，公司的磋议若何？

公司爱好鞭策投资报，2021 年度进行了两次分成(2021 年中期及 2021 年年度)，现款分成共计占全年净利润比例约 89%；2022 年年度现款分成占净利润比例达 43%；2023 年年度现款分成占净利润比例约 44%。公司利润分拨战略，会兼顾鞭策利益和公司发展的需要，异日几年还是资金开支的岑岭期，关联词跟着公司范围的扩大，忖度本钱开支占净利润的比例会渐渐减少，在雕悍本钱开支、合理普通运营资金外，公司会尽可能多分成。

Q公司的客户和产物结构相比多元，异日公司的产物品类变化趋势？

公司的通顺鞋品类主淌若跑步类、户外通顺类等通顺系列以及前卫失业类通顺鞋为主，客户亦然通顺失业类的品牌客户为主，产物策略和客户策略皆莫得发生较大变化。公司履行多客户模式，客户和产物格调相比多元，使得公司概况掌抓商场动态，同期公司领有业界最为全面的制鞋工艺手艺和经过，开荒才能和量产才能有显明上风，概况雕悍客户多元化需求。

Q何如看异日鞋履制造商的竞争款式？

通顺鞋属于活命必需品及易耗品，况兼，破钞者追求惬意、健康、通顺的活命状貌莫得发生变化，通顺鞋商场仍有庄重的膨胀空间。由于通顺鞋的开荒周期长、需要相比长时代的警告手艺的积存和千里淀，况兼量产不断的难度也相比大，现在的行业款式相对褂讪，难以有很大范围的新干涉者。公司履行多客户模式，客户和产物格调相比多元，使得公司概况掌抓商场动态，雕悍客户多元化需求，同期，公司领有业界最为全面的制鞋工艺手艺和经过，开荒才能和量产才能有显明上风。最近几年，公司销售收入保持快速增长，因此公司商场份额也在连续擢升，即使在 2023 年去库存的窘境下，公司也保持了收入的相对褂讪。

华利集团(300979)主营业务：通顺鞋的产物开荒想象、分娩与销售。

华利集团2024年中报领会，公司主营收入114.72亿元，同比飞腾24.54%；归母净利润18.78亿元，同比飞腾29.04%；扣非净利润18.45亿元，同比飞腾28.43%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入67.07亿元，同比飞腾20.83%；单季度归母净利润10.91亿元，同比飞腾11.94%；单季度扣非净利润10.68亿元，同比飞腾10.81%；欠债率27.21%，投资收益3465.54万元，财务用度-874.99万元，毛利率28.23%。

该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级29家，增持评级3家；昔时90天内机构方针均价为78.66。

以下是注方针盈利预测信息：